Россия: РЖД сообщили, что совет директоров холдинга утвердил инвестпрограмму на 2026 год в размере 713,6 млрд руб. «Ведомости» подготовили материал по теме. Поделился с коллегами комментарием.
Инвестпрограмма национального железнодорожного холдинга включит:
-
- 288 млрд руб. – на капремонты инфраструктуры и подвижного состава,
- 161,7 млрд руб. – на покупку подвижного состава (до 400 локомотивов и 190 пассажирских вагонов),
- 120 млрд руб. – на реализацию проекта ВСМ,
- 81,7 млрд руб. – на прочие меры по поддержанию основных фондов и обеспечение безопасности перевозок,
- 62,2 млрд руб. – на развитие магистральной инфраструктуры.
За последние несколько лет мы привыкли к крайне высоким объемам инвестпрограммы РЖД. С одной стороны, 713,6 млрд руб. – это больше годового объема вложений компании в любой год до 2020-го года, с другой – это вдвое ниже рекордного 2024-го и на 20% ниже объемов в 2025-м.
Существенное сокращение инвестпрограммы было ожидаемо, учитывая текущее финансовое состояние РЖД, их уровень долговой нагрузки и ставку ЦБ.
Снижение инвестиций приведет к смещению «вправо» сроков реализации многих важных проектов развития. То есть темп повышения провозной способности на дефицитных направлениях, включая Восточный полигон, будет недостаточным, и отрасль снова будут ждать ограничения. Да, критичные проекты развития будут реализовываться, но глобальных изменений в возможностях инфраструктуры не будет.
Подвижной состав также будет приобретаться в минимально необходимом количестве. Производители второй год подряд будут фактически работать для сохранения компетенций, а не для прорывного развития. Напомню, что ранее обозначалась высокая потребность в обновлении парка.
Для самих РЖД сокращение инвестпрограммы – это вынужденная мера на фоне финансовых ограничений. Ведь компании самой необходимо развитие основных фондов для успешной и стабильной конкуренции с другими видами транспорта, удовлетворения транспортного заказа от клиентов и решения поставленных задач государственного масштаба.
Автор: Александр Поликарпов, сооснователь и управляющий партнер по аналитическому направлению ROLLINGSTOCK Agency. Авторский канал в Telegram @polikarpov_rollingstock
Следите оперативно за новостями рынков подвижного состава в Telegram-канале ROLLINGSTOCK
